L'actu IFA de la gouvernance - semaine 48 (du 27/11 au 04/12/2017)

 

1- Nominations et mouvements

 

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2- L'Actu de la semaine
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Pourquoi les actions à droit de vote multiple ne vont pas disparaître

De Facebook à Snap, la polémique sur les actions sans droit de vote ou à droits de vote multiple fait rage sur les places boursières. Les indices boursiers comme le S&P ont limité l'accès à ce type d'instruments, considéré comme contraire à la démocratie actionnariale. Pour autant, les places boursières n'entendent pas renoncer à un outil attractif, qui leur permet d'attirer les grandes entreprises émettrices. Mark Zuckerberg ne recule, en général, devant rien. Pourtant, en septembre dernier, face à la bronca de ses actionnaires, le patron de Facebook a dû renoncer à émettre des actions dépourvues de droit de vote. Cette opération devait pourtant lui permettre de lever 13 milliards de dollars pour financer ses projets dans l'éducation et la science, tout en conservant le contrôle de sa société. Cet abandon inattendu sonne-t-il le glas de cette pratique fort décriée par les actionnaires ?
Les Echos – Le 28/11/2017

Proxinvest veut un vote préalable contraignant sur les acquisitions significatives

A l’occasion de son bilan annuel sur les assemblées générales, Proxinvest a dévoilé les modifications de sa politique de vote pour 2018 et ses nouveaux chevaux de bataille. Après le rachat de Christian Dior par LVMH et de Havas par Vivendi sans recueillir l’avis des minoritaires, et «en surpayant» selon l’agence de conseil en vote, Proxinvest relance le débat sur le droit des actionnaires à se prononcer sur les acquisitions. Il propose de profiter de la transposition de la directive droit des actionnaires (SRD) pour importer la règle LR11.1 du Premium Listing du London Stock Exchange, en introduisant un vote préalable contraignant sur toute acquisition significative sans participation au vote des actionnaires intéressés à la transaction.
L’AGEFI – Le 30/11/2017

Gouvernance : aller bien plus loin qu’une loi

Egalité femmes-hommes, insertion des handicapés, place des séniors… En matière de gouvernance d’entreprise, les marges de progression sont considérables. Le gouvernement planche sur une loi pour le printemps prochain.
À en croire le dernier rapport annuel de l’AMF, l’autorité des marchés financiers, sur la gouvernance d’entreprise, en France, publié le 22 novembre 2017, la féminisation des conseils d’administration est parfaitement dans les clous de la loi Copé-Zimmerman (avec plus de 40 % de femmes dans les conseils d’administration), mais cela ne se répercute pas au niveau des mandataires sociaux des grands groupes : seulement 5 % des sociétés de l’échantillon avaient une femme directrice générale et 3 % d’entre elles une présidente non exécutive au 31 décembre 2016.
Autant dire qu’il y a des progrès à faire. Car une gouvernance plus mature, ce serait une parité homme-femme, aussi dans l’égalité des salaires, les déroulés de carrière, pour que le fameux plafond de verre explose enfin. Et si on en croit le dernier rapport du Word Economic Forum, présenté début novembre, l’objectif est loin d’être atteint. L’égalité homme-femme dans le monde du travail ne sera effective qu’en 2234, soit dans… 217 ans !
L’opinion – Le 28/11/2017

Quelle est la "performance climat" des entreprises du CAC40 ?

À l'heure où la France se positionne comme la place forte de la finance verte, tout en devenant le porte-étendard de la lutte mondiale contre le changement climatique, le groupe EcoAct publie le classement de la performance climat des entreprises du CAC40. À ce jour, les entreprises du CAC40 remplissent 60% des critères de performance climat de l'étude : mesure & reporting, stratégie & gouvernance, objectifs & réduction, engagement & innovation. En pointe par rapport à l'Angleterre et à l'Espagne, les stratégies climat des entreprises du CAC 40 répondent d'abord aux exigences de la législation nationale.
Arrivent en tête du classement :
1er : Schneider Electric, avec 79% des critères de performance climat atteints
2ème ex æquo : Solvay et Unibail-Rodamco, avec 73% des critères atteints
4ème : Veolia, avec 72,5%
Boursier.com – Le 04/12/2017

La crise de gouvernance continue à la Bourse de Londres

En annonçant mercredi son départ avec effet immédiat, le directeur général français de la Bourse de Londres, Xavier Rolet, espérait éteindre l'incendie. Mais cela n'a pas suffi à convaincre le fonds activiste TCI d'enterrer la hache de guerre avec le conseil d'administration du London Stock Exchange. Ni à refermer la grave crise de gouvernance qui secoue depuis début novembre ce temple du capitalisme. Le fonds activiste TCI demande le départ du président, Donald Brydon. Une assemblée générale tranchera le 19 décembre.
Les Echos – Le 01/12/2017

8 Tough Questions to Ask About Your Company’s Strategy

Companies often fail to address the tough questions about strategy and execution: Are we really clear, as a leadership team, about how we choose to create value in the marketplace? Can we articulate the few things the organization needs to do better than anyone else in order to deliver on that value proposition? Are we investing in those areas, and do they fit with most of the products and services we sell?  If your answer is yes to these and the other tough questions in the exhibit below, you’re among the select few. In our experience, one of the biggest challenges in business today is that way too few companies are asking or answering these fundamental questions. Why is that? Why is it so difficult for leaders to talk about these topics? Often, executives avoid questions they are not sure how to answer. Or leaders and employees may feel that it’s just not the right time to be asking them, perhaps rationalizing that the CEO has been at the helm of the company for a year or more and a strategy is already in place. They might feel that the time for asking these questions has already passed, and they don’t want to come across as launching criticism. Some executives may in fact value the lack of strategic clarity because it allows them to pursue their own priorities. As for CEOs themselves, they often do ask these questions when they start in their roles, but they often feel constrained by the boundaries handed to them — either an incoherent portfolio, or strong short-term pressure to meet targets that diverts their attention.
Harvard Business review – Le 29/11/2017

EU fund houses demand say on US executive pay

Dozens of big EU-based fund houses have stepped up their opposition against US companies over executive pay this year, turning up the heat on corporate America over large and unwarranted bonuses. In an acceleration of long-running investor campaigns on pay in Europe, asset managers including Allianz Global Investors, Aviva Investors, Schroders and Legal & General Investment Management voted against management on pay resolutions at more US annual general meetings in the year to June 2017 compared with the previous year, according to figures from Proxy Insight, the data provider. European investors have previously been vocal about pay in countries such as the UK, where they have led rebellions at companies ranging from Burberry, the luxury retailer, to supermarket chain Morrisons. Paul Lee, head of corporate governance at Aberdeen Standard Investment, the fund house created through the merger of Standard Life and Aberdeen in August, said some US pay practices were “troubling”. “One of my frustrations from a global perspective is we spend a long time talking about pay in the UK, but the real problem with pay is in North America.”
Financial Times – Le 04/12/2017

 

3- L'Actu juridique

 

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4 - Rapport

 

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5 - La recherche en gouvernance

 

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